期指正套机会浮现

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国泰君安期货金融衍生品研究所：持续上涨或下跌环境中，参与者宜多关注对冲操作，首选期现套利。如果3月份前，6月合约基差、9月合约基差已经靠近平水甚至贴水，期现套利头寸可提前离场，等待基差回升再度入场。
                        国泰君安期货金融衍生品研究所：持续上涨或下跌环境中，参与者宜多关注对冲操作，首选期现套利。期现套利短期机会频繁，当基差抵达0点或理论基差附近时，需要尽可能快地出清，以等待机会再度入场。价差交易同样类似，首选价差空头策略，等待价差下行机会。如价差不回落，价差空头头寸需做好平仓或期转现操作。
日内远端两合约基差窄幅波动，重心上移。具备保证金追加能力的参与者进行期现套利时，重点可关注IF1509合约，除此以外选择IF1506合约。6月与9月合约的套利头寸，应尽量选择贴水幅度较大或收到预期红利的情况下再行离场。如果3月份前，6月合约基差、9月合约基差已经靠近平水甚至贴水，期现套利头寸可提前离场，等待基差回升再度入场。
周三收盘时6月合约与2月合约、9月合约与2月合约的两组价差分别是73、93点，周二收盘两组价差分别拉升至73.8、93.8点。两日收盘价差相距较小。由于最近三日价差从低位大幅拉升，如果适时止盈，价差空头的收益也将不至于受到大幅侵蚀，已有的价差收益大部分将得到保留，同时亦可在高价差出现后再度入场。考虑到目前6月、9月基差较大，而且距离2月合约交割将延后至1月25日，价差空头策略可谨慎关注6月与2月、9月与2月，同时如果价差不收敛，价差空头需做好期转现或平仓操作。
<p>（李辉 整理）