交银资管陈鹄飞”全面降准将来临

eric0791

一季度中国GDP同比增速明显回落至7.0%，创六年新低；从分项指标看，进出口增速相比去年同期降5.2个百分点至-6.0%，固定资产投资相比去年同期降4.1个百分点至13.5%，居民消费增速相比去年同期降2个百分点至10.2%。
                        一季度中国GDP同比增速明显回落至7.0%，创六年新低；从分项指标看，进出口增速相比去年同期降5.2个百分点至-6.0%，固定资产投资相比去年同期降4.1个百分点至13.5%，居民消费增速相比去年同期降2个百分点至10.2%。在“三驾马车”全面跌落的同时，一季度工业增加值中枢也从前期的7%-8%（七上八下），惯性下跌至了5.6%的新低。当前中国经济存在明显的增长“失速风险”。
在近日现场“督战”东北经济时，李克强总理明确要求“必须有效顶住下行压力”。为有效对冲制造业及地产等私人部门投资的持续快速下滑，近期政府主导的“稳增长”项目逆势加码。今年前三个月基础设施投资同比增长23.1%，创八个月以来新高；在二套房首付调降、中长期贷款持续多增的利好推动下，1-3月商品房销售面积也环比前两个月大幅收窄了7.1个百分点。在“稳增长”密集发力的作用下，预计未来两个季度内，中国经济“强基建、弱工业”格局将进一步分化。
<p>在经济明显存在增长“失速风险”，工业领域通缩压力挥之未去的形势下，为避免经济惯性下滑，常规性货币政策工具亟需放松。基于一季度货币政策执行报告也明确提出了要进一步“降低融资成本”，预计公开市场上央行仍将趋势性调降逆回购利率，同时为更好地配合“稳增长”的投资政策，预估近期央行很可能于近期择日全面降准。（梅菀）