券商：2016年资本市场流动性风险较低

kiko8542

中央经济工作会议12月18至21日在北京召开。券商分析认为，会议为明年定下宽松的宏观政策基调，宏观经济政策将更加积极。地方债发行总规模应该在3.4-4.2万亿，经济增长目标预计为7%左右。明年我国资本市场面临的流动性风险较低，有利于股票市场，但会制约债券收益率的下行空间。
                        中央经济工作会议12月18至21日在北京召开。券商分析认为，会议为明年定下宽松的宏观政策基调，宏观经济政策将更加积极。地方债发行总规模应该在3.4-4.2万亿，经济增长目标预计为7%左右。明年我国资本市场面临的流动性风险较低，有利于股票市场，但会制约债券收益率的下行空间。
光大证券：2016年经济增长目标预计为7%左右
中央经济工作会议为明年定下宽松的宏观政策基调。小康社会目标给出了经济增速底线，为了实现这一政治意义极高的目标，未来五年GDP平均增速不能低于6.5%。所以，6.5%将成为政策必将坚守的底线。
在经济增长已持续下滑数年，全社会预期明显走弱的背景下，这一底线有利于稳定预期，提振各方投资意愿。考虑到政策一般会在底线之上留有一定余量，所以明年经济增长目标大概率与今年持平，仍为“7左右”。
招商证券：2016年资本市场流动性风险将较低
2016年宏观经济政策将更加积极，这主要体现在财政政策方面。提高赤字率的核心目的就是增加政府部门支出规模，预计2016年基建投资将摆脱今年的颓势。而货币政策仍将保持国内流动性的合理充裕。
考虑明年到期的地方债规模2436亿，可以推测2016年地方债置换的规模应该在2.4-3.1万亿。续发地方债2436亿。新增地方债取决于地方赤字规模，预计可能在8000亿左右。所以明年地方债发行总规模应该在3.4-4.2万亿。
<p>明年我国资本市场面临的流动性风险较低，实体经济形势的触底企稳可能是资本市场面临的最大风险点，总体看有利于股票市场，但会制约债券收益率的下行空间。（李先飞 整理）